当前位置: 首页>>地址一地址二地址三2020国产 >>30分钟在床上的片子

30分钟在床上的片子

添加时间:    

所以,A股指数不涨的第一个原因是,过度的股票增发稀释了盈利增长,同时也打压了整体市场的股票水平。我们再来看第二个问题,同样和发行制度相关。2011年之后伴随着人口红利拐点的出现,中国经济从原来的重资产模式向轻资产模式转型,新经济是表现最好的行业,也代表了今天整个中国的经济结构。但是互联网行业的龙头企业BATJ等,都无法在A股上市。由于A股发行制度上,对于盈利的硬性要求,最终导致代表新经济的一批公司,根本无法在国内上市,自然也无法贡献到指数的上涨中。我们看一个更加客观的指数:MSCI China指数,里面包含了在全球上市的中国优质企业。这个指数从2004年以来只有三年出现了下跌,而且截止2017年底已经创了历史新高,超过了2007年的高点。我们曾经说过,A股其实很赚钱。2005到2017年,真正难以赚钱的熊市只有2008年,2011年和2015年下半年。巧合的是,这个指数维度的三年下跌,也分别是2008年(跌幅50%),2011年(跌幅18%)以及2015年(跌幅7%)。可以说MSCI China指数更加客观反映了经济基本面。其成分股中BAT的占比超过了35%。

9月下旬的美股市场才演绎了一波“疯狂的大麻”行情,如今随着加拿大大麻合法化即将到来,大麻股本周一再度大幅上扬。当地时间10月17日,加拿大将实施全国大麻合法化,而这也标志着加拿大成为了七国集团(G7)中首个在全国范围推行消遣类大麻合法化的国家。

4月6日晚间,国家网信办在官方网站发布消息,要求快手、火山小视频暂停有关算法推荐功能,并将“王乐乐”“杨青柠”“仙洋”“牌牌琦”“陈山”等违规网络主播纳入跨平台禁播黑名单,禁止其再次注册直播账号。对此,火山小视频回复称,在整改期间“视频”频道暂停更新,仅推荐正能量内容,今后正能量视频将在平台获得优先加权推荐;未成年用户禁止开设直播,如未成年人在不受监管情况下消费打赏直播,一经确认全额退款;同时还将全面清查不利于未成年人的内容,一经发现立即下线。

“我们内部估算过,即便辉山乳业扣除既被确认为主债权又被确认为担保债权的重复债务部分,这家企业实际债权规模很可能超过350亿元,按照当前企业资产价值157亿元估算(不考虑资产处置过程的减值问题),每个债权人最多只能拿到约45%信贷资金偿还额。但银行还是希望偿还率能提高至60%以上。”他指出,这意味债权人之间免不了一番唇枪舌剑战。

于是我们明白了第二个问题,新经济企业由于不符合A股的发行要求,其增长红利最终没有让A股的股民享受到。最近知乎上有一个叫做丁敏的作者,统计了过去29年所有A股3631只股票的财务数据。其结果是,剔除金融后的企业净利润率只有5.2%,ROE只有8.3%。这个数字远远低于30年平均的通胀水平10%。当然,我们对于30年是否有10%的平均通胀水平保持怀疑,但部分说明了A股企业的盈利能力并不佳。相比之下,美国1987到2017年之间,剔除金融后的上市公司ROE为12.8%,净利润率为6.1%。远远超出A股的水平。

在香港市场的下跌中,有一种投资机会,尤其值得投资者留意。这些公司的业务在内地市场,在其本行业中往往有稳固的市场地位、不错的盈利能力。同时,其大股东是值得信赖的中央级国资、或者发达省市的国资,能够让投资者感到放心。在市场恐慌中,其中一些公司的股票的市净率估值,偶尔会跌到0.5倍上下。

随机推荐